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      結束“分居” 紙電票據實現同場交易

        10月8日,上海票據交易所順利完成紙電票據交易融合工作。數據顯示,此次融合包括全市場369個電子商業匯票系統接入點同步實施內部系統改造,2363家法人機構同步實現數據落地處理,近10萬家系統參與者及百萬家企業客戶在融合后將適應新的電票業務規則。電子票據交易融合到票據交易系統后,交易功能將更加豐富,交易效率、透明度及風險防控能力將大幅提升,有利于進一步促進市場活躍,提升市場價格發現和資源配置功能。

        10月8日,上海票據交易所(以下簡稱“票交所”)順利完成紙電票據交易融合工作,實現了紙質票據和電子票據的同場交易,全國統一、安全高效的電子化票據交易平臺基本建成。

        去年7月份,人民銀行做出重要決策,明確于今年國慶正式實施紙電票據交易融合,將電票貼現后的交易、托管、清算、結算等業務從電子商業匯票系統(Electronic Commercial Draft System,以下簡稱“ECDS”)遷移至中國票據交易系統,紙票和電票采用同一套業務規則,真正實現紙票和電票的同場交易,實現票據市場交易的完全統一。

        數據顯示,此次融合包括全市場369個ECDS接入點同步實施內部系統改造,2363家法人機構同步實現數據落地處理,近10萬家系統參與者及百萬家企業客戶在融合后將適應新的電票業務規則。

        實現紙電票據的同場交易

        2016年12月份票交所正式成立,標志著中國票據市場發展進入了統一規范、透明高效的全面電子交易時代。前三季度,票據承兌金額為13.12萬億元,同比增長26.56%;票據貼現金額為6.81萬億元,同比增長30.95%;票據交易金額超過31.71萬億元,單張票面金額平均為85.57萬元,較好地發揮了支持中小微企業融資的作用。

        雖然票交所的成立實現了紙票電子化交易,與原有的電子商業匯票共同組成了更為安全和高效的票據市場,但紙電票據仍是兩套操作系統、兩套規則。為建立全國統一票據市場,解決紙電票“分居”現象,必須實施紙電票據交易融合,實現紙電票據的同場交易。紙電票據交易融合后,電票在提高交易效率、降低交易風險、提高交易透明度、降低交易成本等方面都將有極大提升,全部的市場參與者都能切切實實地從中獲益。

        具體來看,一是在交易效率方面,交易系統推出了意向詢價、對話報價等多種線上交易方式,改變了原有只能線下詢價和報價的暗箱模式;推出電票轉貼現、質押式回購、買斷式回購等多種交易品種,豐富票據市場產品體系,提高質押票據的使用效率和融資能力。同時,以系統生成的標準化電子成交單和票據交易主協議取代線下紙質合同,顯著提升票據交易效率。

        二是在降低交易風險方面,交易系統設計了安全高效的到期處理流程,電票一經承兌即視同已進行付款確認,對于銀票來說,票據到期由承兌行委托票交所代為扣劃票據金額至持票人資金賬戶的安排,有效解決了過去個別機構擁有付款能力、缺乏付款意愿的問題,極大地保障了持票人票據權利的行使,能夠維護良好的票據信用環境。

        三是在提高交易透明度方面,交易融合將實現票據市場交易信息的全量集中處理,紙票和電票采用統一的統計口徑,進一步優化票據收益率曲線,促進統一的票據市場交易價格形成機制的建立,為票據交易提供公允的參考價格水平,為機構持有和管理票據資產提供估值參考,滿足新金融工具會計準則關于金融資產分類與計量等方面的要求。同時,通過大數據分析,為風險防控和創新發展打下堅實基礎。

        四是在降低交易成本方面,交易系統除直連接口外還提供了客戶端模式,中小金融機構可不再受限于自身技術條件或是采購第三方系統的資金壓力,直接通過專線接入交易系統,下載客戶端即可辦理電票交易,極大地降低了系統開發成本、運營成本和時間成本。

        穩妥推進票據交易功能遷移

        從2017年12月份開始,在人民銀行的指導支持下,票交所成立了由主要負責同志擔任組長的紙電票據交易融合領導小組和實施小組,與工商銀行共同組建了近百人的系統開發團隊,完成了ECDS2.0、交易系統和兩套系統接口的開發和改造。

        為支持金融機構同步實施內部系統改造,更好地實現票據交易功能遷移,票交所搭建紙電票據交易融合聯調測試環境和演練環境,從今年6月份開始有計劃地組織全市場369個ECDS接入點開展了3輪聯調測試、3輪數據遷移測試以及4輪投產演練,保障了機構內部系統與交易系統和ECDS的無縫銜接。期間,配合機構開展聯調測試案例的系統操作14000余次,解決測試機構提出的各類業務和技術問題17500余個,經確認提交系統問題50個均已得到解決。

        同時,票交所先后組織開展針對全市場金融機構的業務和技術培訓11場次,邀請機構負責人召開工作部署會和投產上線動員會,與全市場金融機構一道精誠合作,全力以赴做好紙電票據交易融合項目的各項系統和業務準備工作。

        今年9月14日,票交所還發布了《上海票據交易所關于紙電票據交易融合第二階段投產上線工作的通知》,正式向市場公布了紙電融合投產上線相關事宜。對投產上線安排、系統運行時序、應急安排、工作要求以及其他注意事項進行了規定。

        《金融時報》記者了解到,此次紙電票交易融合方案根據ECDS以及票據交易系統特點,統籌考慮紙電票據業務融合和參與者平穩過渡的雙重目標,分步驟實施紙電票據交易融合。

        第一階段,從去年8月28日開始,金融機構通過ECDS發起電票交易申請和應答,ECDS買斷式轉貼現和回購式轉貼現交易規則分別調整為票據交易系統轉貼現和質押式回購交易規則。第二階段,從今年10月8日開始,貼現和貼現前業務通過ECDS完成,貼現后的電票交易、托管、清算結算等業務由票據交易系統負責處理,按票據交易系統的規則辦理。

        市場人士分析認為,紙電票據交易融合工作是票據市場規范發展和功能深化的基礎,對整個票據市場的發展和轉型有著深遠的影響和意義。電子票據交易融合到票據交易系統后,交易功能將更加豐富,交易效率、透明度及風險防控能力將大幅提升,有利于進一步促進市場活躍,提升市場價格發現和資源配置功能。

      責任編輯:趙乘鋒
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